贸易谈判传利多 哪些板块会受益？

当地时间5月10日至11日，中美双方在瑞士日内瓦举行经贸高层会谈。中方代表团在5月11日新闻发布会上表示，双方就彼此关心的经贸问题开展了深入交流。会谈氛围是坦诚的、深入的、具有建设性的，取得了实质性进展，达成了重要共识。双方一致同意建立中美经贸磋商机制，明确双方牵头人，就各自关切的经贸问题开展进一步的磋商。中美双方将尽快敲定有关的细节，并且将于5月12日发布会谈达成的联合声明。

这则消息对中美及国际市场普遍利多，但具体利多细节还要等待联合声明的公布。从5月11日传递的信息来看，中美贸易关系阶段性触底，这对A股与大宗商品市场整体上是利多，但对金价可能形成短期负面脉冲。

一、A股走势

1、技术重点不变

虽然利多传来，但5月10日分析的技术重点不变，本周三大指数的技术重点如下：

①沪指技术重点是：上看日唐奇安通道上轨，下看日瀑布M1支撑。②深成指重点是：上看日瀑布M6压力，下看日瀑布M1支撑。③创业板指重点是：上看周瀑布M3压力，下看周瀑布M6支撑。技术重点详细讲解回看5月10日专栏。

2、三级压力支撑

沪指今日三级压力为：周BBIBOLL上轨、日唐奇安通道上轨、月HCL上轨。前两个压力当前密集于3358-3360之间，是沪指强弱重点。

沪指今日三级支撑为：周瀑布M2、周瀑布M1、日瀑布M1。

3、脉冲与量能

大盘今日若脉冲上行，需量价协调，若高开后放量回落，则要有所注意，这种情况下短线不宜追高。

当前深创二指处于关键技术节点，创业板指周瀑布上方是M1-M5五条均线密集带，这个密集带与月周日多条重要压力线重叠，构成了中长期强弱分水岭，目前这一区间的上限在2063，突破则创业板指上行动力进一步增强。由于是密集压力区突破，因此对量能要求更高，同时不宜出现高开放量回落现象，否则将影响市场回升节奏。

二、板块方面

1、稀土ETF

①日线之前上探唐奇安通道上轨与ENV上轨，已经进入第五交易体系强势管理范畴，转为强势特征。之后行情略有回落，这属于正常现象，唐奇安通道上轨与ENV上轨本身都具有强压力特性，一般情况下上探之后都会略做调整，然后再次发力向上。

②日线主指标MACD、ADTM处于中低位，上行未达标，日线技术有继续上行要求。

③目前上行的核心焦点就是日唐奇安通道上轨，上撞则升，反之震荡整理。

稀土这种技术形态还普遍表现在人工智能、机器人、华为、5G、软件、智能汽车、电信、军工等板块上，这些板块当前都具有回归第五交易体系强势管理的共性，所以上周我指出这一共性的呈现意味着行情大概率继续走强。虽然上周五机构减持导致行情调整，但市场的回升并未结束。

近期应多关注行情处于第五交易体系或唐奇安通道组合管理的板块，因这些板块技术上已进入强势或偏强走势。

2、锂电池ETF

锂电池ETF目前的技术重点突出，即周瀑布粘合带压力，突破则继续走强，反之震荡整理。

锂电池日线技术上周已经回归第五交易体系强势管理，日线转为强势。中美贸易关系缓和，对于锂电池等新能源板块是有利的，新能源方面我国已经领先国际，如果贸易壁垒有所拆除，对相关企业有利。

中美经贸会谈取得实质性进展并达成重要共识，对A股具有正面影响，市场的不确定性将下调，风险偏好会提升，出口型企业的压力减轻，盈利能力有望修复，家电、电子、机械与纺织等板块受益；而贸易摩擦缓和有助于全球供应链稳定，跨境电商、航运、物流及原材料行业也将受益；同时消费赛道也会因经济预期的回暖而增强，若谈判推动市场准入放宽等改革，医疗等赛道也会有资金增配。

3、房地产ETF

房地产ETF当前走的不大理想，再次回到了周与日瀑布带之下，月周日三周期瀑布带皆呈空头排列，走势再度转弱，主因是房地产数据未达预期。

房地产ETF目前的技术重点就是周与日瀑布带压力，不能上行突破，就不具备中期上行条件。

近日多家中小银行调降了存款利率。同时，部分银行也下调了特色存款产品利率。调整之后有银行出现存款利率“倒挂”现象。这意味着利率大概率还将下调。

国内的双降政策对经济维稳有利，对房地产市场与A股市场都是长期支持。股市的根本在于流动性，流动性是水，资产是船，水涨船高，而美欧这些年来的超级牛市，其本质都是“水牛”，都是流动性牛市，是由货币超发主导的，因此流动性是影响股市的最强因子。

国家统计局数据，4月我国CPI环比由上月下降0.4%转为上涨0.1%，同比下降0.1%，降幅与上月相同。核心CPI环比由平转涨，涨0.2%；同比涨0.5%，涨幅保持稳定。PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降2.7%，降幅比上月扩大0.2个百分点。

PPI明显下降说明实体经济承压，从CPI与PPI整体通胀情况来看，国内依然有降息要求，关于这一点，不论看房地产市场还是看大宗商品等市场的情况都是如此，大宗商品市场有相当一部品种处于极限超跌状态，有些情况甚至比金融危机时期还要严重，说明我国实体经济面临困难，这就需要央行价格工具的支持，价格体系不稳定，经济就难以稳健上行，所以国内依然有降息要求。

房地产市场的强弱主要还是看政策，看具体数据，房地产数据与我国经济大周期紧密相连，所以房地产板块走势也是我国经济增速的风向标之一，其强弱在很大程度上反映了宏观经济基本面，这个板块我们虽不大投资，但可以作为经济研究的参考项，可以对经济顺周期与逆周期做出更准确的判断。

三、大宗商品市场

1、黄金

黄金与白银昨日已做了重点分析，关于中美谈判问题也做了充分考量，因此技术上不必修正，但贵金属投资者有必要注意一下黄金短线的下行脉冲，要盯住三级风控线。

CMX黄金加权三级风控线为日风控线、5月1日的最低点3222.7、周风控线。而沪金的三级风控线为：日BBI、777.98、周BBI。其中，周风控线是重中之重，是核心，不跌破则金价整体维持中长期强势，跌破则超级牛市解体，将阶段性调整。

在中美贸易关系修复期，暂时不要做多黄金，黄金这一轮上涨的主因就是关税博弈，再加上国际国内金价在技术面上都处于历史最高风险周期，有必要控制一下高位风险。虽然黄金的长期基本面依然向上，但也要注意阶段性节奏。

2、纯碱

类似于纯碱这样的期货品种，事实上都已进入到了大周期多头建仓阶段，但技术面上月周日三周期都处于第五交易体系弱势管理范畴，属于超级熊市，因此需等待三种情况才有利于多头进场：一是月周日三周期低位共振；二是日线第五交易体系弱势管理解体，前提是收复并站稳日瀑布M1+BBI；三是周线第五交易体系弱势管理解体，前提是收复周瀑布M1+BBI。

稳健操作的话，主要采用第一与第三种方式。略激进点的话采用第二方式，但进场前提是必须轻仓，因为第二种方式需设定止损，或计算好下行空间，以备后续加仓。

从纯碱月周日三周期指标来看，目前只有日线未达成低位共振，因此当前日线杀跌，这也是一个技术性陷阱，主要目的有两点：一是空头恶意逼仓，二是为空头主力后期转身创造空间。

其他的极限下跌品种，基本上与纯碱建多原则相同，信号出现可试多，无信号条件则耐心等待。

四、综合评述

贸易风险缓和、国内一揽子增量政策加力、央行上周双降，再加上中美欧三大经济体有再降息预期，不论从全球还是国内流动性来看，都处在一个货币再增量过程之中，这有利于A股上行。

但中美博弈并不会因贸易关系缓解而结束，美国为了避免6月债务兑付风险以及供应链断裂等原因暂时做出妥协，但谈判靴子没有落地之前，不确定性依然存在，尤其是金融博弈贯穿始终。更为关键的是，沪深两市主力资金每每逢高必拋，上市公司重要股东们的套现问题过于严重，再加上4月A股新开户数有所回落，因此操作上要保持稳健策略，这一轮我们的主要目标还是待日线达标后阶段减持，这一策略不因中美贸易关系缓和而做出调整。

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